銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇在出席金融論壇時(shí)強(qiáng)調(diào)，應(yīng)著力促進(jìn)資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)形成長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資的良好市場(chǎng)生態(tài)。他指出，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)是深化資本市場(chǎng)改革、提升市場(chǎng)韌性和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要多措并舉，協(xié)同推進(jìn)。
一、當(dāng)前資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)
我國(guó)資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)經(jīng)過多年發(fā)展，已形成以個(gè)人投資者為主體，機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的格局。與成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者占比仍有提升空間，長(zhǎng)期資金入市渠道和機(jī)制有待進(jìn)一步暢通。個(gè)人投資者交易占比偏高，容易導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性較大、投機(jī)氛圍較濃，不利于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定和資源配置效率的提升。部分機(jī)構(gòu)投資者存在投資行為短期化、同質(zhì)化等問題，其“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能尚未充分發(fā)揮。
二、銀保監(jiān)會(huì)推動(dòng)投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化的核心舉措
曹宇副主席表示，銀保監(jiān)會(huì)將從監(jiān)管職責(zé)出發(fā)，積極引導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等長(zhǎng)期資金穩(wěn)健、有序進(jìn)入資本市場(chǎng)，具體舉措包括：
- 拓寬長(zhǎng)期資金入市渠道：進(jìn)一步完善保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金投資資本市場(chǎng)的政策體系，優(yōu)化考核機(jī)制，鼓勵(lì)其增加權(quán)益類資產(chǎn)配置，并探索更多適配其風(fēng)險(xiǎn)收益特征的投資產(chǎn)品和模式。
- 培育專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍：支持商業(yè)銀行理財(cái)子公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、信托公司等機(jī)構(gòu)提升專業(yè)投資能力，發(fā)展權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，為居民財(cái)富管理提供更多元化的選擇，引導(dǎo)儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。
- 強(qiáng)化機(jī)構(gòu)投資者責(zé)任投資理念：推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者踐行ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）投資原則，加強(qiáng)投研能力建設(shè)，堅(jiān)持價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，發(fā)揮其在公司治理中的積極作用，促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升。
- 優(yōu)化市場(chǎng)投資生態(tài)：協(xié)同其他金融管理部門，持續(xù)完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，加強(qiáng)投資者保護(hù)，打擊違法違規(guī)行為，為各類投資者營(yíng)造公平、透明、可預(yù)期的市場(chǎng)環(huán)境。
三、投資咨詢行業(yè)的機(jī)遇與責(zé)任
在優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)的進(jìn)程中，專業(yè)的投資咨詢機(jī)構(gòu)扮演著不可或缺的角色。曹宇指出，投資咨詢行業(yè)應(yīng)：
- 提升專業(yè)服務(wù)能力：加強(qiáng)行業(yè)人才建設(shè)和研究深度，為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者提供科學(xué)、客觀、專業(yè)的資產(chǎn)配置建議和投資策略，助力其進(jìn)行理性投資決策。
- 加強(qiáng)投資者教育：積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，普及金融知識(shí)，傳播理性投資、長(zhǎng)期投資理念，幫助投資者認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別產(chǎn)品，提升整個(gè)市場(chǎng)的金融素養(yǎng)。
- 堅(jiān)守合規(guī)與誠(chéng)信底線：嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和職業(yè)道德，杜絕誤導(dǎo)性宣傳和違規(guī)薦股行為，維護(hù)行業(yè)聲譽(yù)和投資者信任，成為資本市場(chǎng)健康生態(tài)的建設(shè)者。
四、展望：構(gòu)建良性互動(dòng)的投資者結(jié)構(gòu)新格局
曹宇強(qiáng)調(diào)，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要市場(chǎng)各方共同努力。隨著全面注冊(cè)制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，資本市場(chǎng)對(duì)專業(yè)投資能力和長(zhǎng)期資金的需求將更為迫切。通過持續(xù)引導(dǎo)保險(xiǎn)、養(yǎng)老、理財(cái)?shù)乳L(zhǎng)期資金入市，大力培育和發(fā)展專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，并輔之以成熟理性的個(gè)人投資者群體，有望構(gòu)建起一個(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為主導(dǎo)、各類投資者良性互動(dòng)、比例結(jié)構(gòu)更為合理的資本市場(chǎng)新生態(tài)。這不僅能增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，更好地服務(wù)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，也將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入更強(qiáng)大的金融動(dòng)能。
銀保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和監(jiān)管服務(wù)，與相關(guān)部門通力合作，共同推動(dòng)資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)貢獻(xiàn)力量。
